Zlato před daty na důležité křižovatce

Fundamentální pohled a výhled: Centrální banka USA, zejména kvůli dlouhodobým nebezpečím nepřirozeně nízkého tržního ocenění rizika (úrokových sazeb) a stability finančních trhů s podporou dlouhodobě solidního růstového bývoje ekonomiky (hlavně domácích sektorů včetně trhu práce), dlouhodobě plní svoji dlouhodobou strategii a cíl - vracet monetární politiku k normálu a stabilizovat finanční trhy v podobě redukce ultraexpanzivní monetární politiky vyššími úrokovými sazbami. Nebezpečí vývoje Evropy a zpomalení růstu čínské a světové ekonomiky a přenosu na hospodářství USA včetně nepříznivého dopadu silného dolaru (viz trvalejší slabost průmyslu, exportu a investic) a odkladu zvyšování dolarových úrokových sazeb ale přináší novou nejistotu míry platnosti tohoto očekávání, což ještě může být pro zlato příznivé. Teprve data americké ekonomiky ale potvrdí, jak moc bude růst hospodářství zasažen. Zatím však první indikace sentimentu z Evropy po brexitu naznačují jen menší oslabení růstu ekonomiky. Potvrdí-li se tento vývoj, zmizí jediná klíčová opora zlata - strach a zlato pravděpodobně rychle a silně propadne.

Mírný, ale dlouhodobý růst aktuálních cen zlata

Celkový pohled a výhled: Zlato stále zůstává silné díky stínu obav z vývoje Evropy. V širším pohledu ovšem trh dále čelí nepříznivým fundamentálním okolnostem, které mohou silnější prodejní lavinou bez ohledu na dolar vrátit trh zpět do dlouhodobého klesajícího trendu. Pro udržení růstového trendu zlato potřebuje pokračování trvající makroekonomickou a finanční nejistotu a nestabilitu alespoň ze zahraničí. Solidní růst americké ekonomiky a zvyšování hlavní dolarové úrokové sazby jsou dominantní důvody dlouhodobě klesajícího trendu zlata, více než s tím většinou spojené dlouhodobé posilování dolaru. Dlouhodobý klesající trend trvá. Hlavně nejistý vývoj EU, čínské a světové ekonomiky a ovlivnění americké ekonomiky a výhledu monetární politiky do jejich vyjasnění ale ceně zlata pomáhají.

Zdroj: Highsky.cz, Kurzy.cz